tag:blogger.com,1999:blog-2469537557262153942.post4252096812361401937..comments2024-01-28T15:11:20.605+01:00Comments on Mr. Market Miscalculates: Performance portafoglio 2018 (e considerazioni sul blog)Matteo Lombardohttp://www.blogger.com/profile/06767480992974677804noreply@blogger.comBlogger12125tag:blogger.com,1999:blog-2469537557262153942.post-2792036840046691732019-01-14T16:43:22.901+01:002019-01-14T16:43:22.901+01:00Grazie Matteo per i post sempre interessanti!! MI ...Grazie Matteo per i post sempre interessanti!! MI aggrego a chi prima nei commenti ha scritto che sarebbe interessante forse credo stimolante per la discussione che parlassi un pò del processo di stock screening...un saluto!Alezhttps://www.blogger.com/profile/05781507705856948904noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2469537557262153942.post-66567754865903822952019-01-10T04:43:44.243+01:002019-01-10T04:43:44.243+01:00Grande Lombardo, buon anno!Grande Lombardo, buon anno!Otto Von Fürstenberghttp://www.rendimax.itnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2469537557262153942.post-33829206999707128212019-01-07T16:52:14.861+01:002019-01-07T16:52:14.861+01:00Grazie mille
Qualche considerazione veloce:
- Flo...Grazie mille<br /><br />Qualche considerazione veloce:<br />- Flow Traders l’avevo sentita ma mai analizzata: la metto tra quelle da guardare nelle prossime settimane, ne ho già una simile che mi piace ma non l’anticipo per non rovinare la sorpresa!<br />- River & Mercantile: i closed-end funds mi piacciono molto, e ne ho sono alcuni in portafoglio. Questo lo conoscevo di nome ma non ho mai approfondito l’approccio. Quello che mi blocca un po’ è la auto-limitazione imposta in termini geografici e di capitalizzazione: sicuramente sono degli specialisti del settore, ma le micro-cap sono in genere molto influenzate dall’economia locale, e secondo me la Brexit sarà un disastro proprio per questo tipo di aziende UK (un po’ meno per le multinazionali)<br />- AIG: non posso che condividere la prima parte della tua opinione: non è che voglio evitare le complessità, ma preferisco affrontare quella che possono comprendere e risolvere, ed un business complesso come quello di AIG (seppure “semplificato” rispetto a dieci anni fa) rimane troppo ostico per me. Vedo che il prezzo è sceso molto negli ultimi due anni, ma ad una rapida occhiata al P/E (18x?) non mi sembra regalata [ammetto che il solo P/E per un’assicurazione sia una valutazione troppo semplicistica]Matteo Lombardohttps://www.blogger.com/profile/06767480992974677804noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2469537557262153942.post-84226087944875852832019-01-07T16:41:34.831+01:002019-01-07T16:41:34.831+01:00ok, lo farò prossimament. Grazieok, lo farò prossimament. GrazieMatteo Lombardohttps://www.blogger.com/profile/06767480992974677804noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2469537557262153942.post-53937128344919400162019-01-07T16:40:19.818+01:002019-01-07T16:40:19.818+01:00Il peso di ogni singolo titolo nel portafoglio è i...Il peso di ogni singolo titolo nel portafoglio è in uno dei grafici qui sopra: ovviamente il peso attuale riflette l'ingresso nel portafoglio e l'evoluzione del prezzo.<br /> <br />Le quantità esatte (numero di azioni per ogni posizione) mi dispiace ma per privacy non le divulgo. <br /><br />Infine, il prezzo d'ingresso è (oggi) irrilevante: quello che conta è quanto tratta oggi rispetto al suo valore intrinseco, il prezzo al quale sono entrato nel passato non deve essere un'"ancora" alla quale attaccarsi per prendere una qualsiasi decisione (vendo, compro di più, tengo così)Matteo Lombardohttps://www.blogger.com/profile/06767480992974677804noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2469537557262153942.post-56442317226389439512019-01-06T22:15:29.687+01:002019-01-06T22:15:29.687+01:00Ottimo intervento! Ho letto in merito l'ebook ...Ottimo intervento! Ho letto in merito l'ebook di Gurufocus.com.(che consiglio fortemente). Uno dei punti cardini è che vantaggio competitivo abbia l'azienda nel settore e quanto questo sia difendibile in futuro;alla luce di questo, i margini. sauciushttps://www.blogger.com/profile/04285237497696363065noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2469537557262153942.post-22591678420719875742019-01-06T22:13:13.925+01:002019-01-06T22:13:13.925+01:00Sì, esattamente grazieSì, esattamente graziesauciushttps://www.blogger.com/profile/04285237497696363065noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2469537557262153942.post-64023668087991502662019-01-06T10:40:05.802+01:002019-01-06T10:40:05.802+01:00Complimenti per il risultato del 2018, ma soprattu...Complimenti per il risultato del 2018, ma soprattutto per quello da "inizio gestione". 1 anno è insignificante e comunque un -4,7% è di tutto rispetto!<br />Molto interessante anche il tuo obiettivo fissato ad inflazione+10%<br /><br />Piano piano sono arrivato alla tua stessa conclusione: "Sono sempre più convinto che questi hidden champions siano la strategia migliore di lungo periodo.... compounders...... L’obiettivo per il futuro dovrebbe quindi essere di trovare altre titoli di questo tipo e lasciar perdere quelli che sembrano interessanti per altri motivi (de-correlazione, sconto sul NAV, ristrutturazioni, …), perché la sottovalutazione è spesso solo apparente." <br />Troppo spesso mi sono fatto influenzare/ammaliare quasi esclusivamente dal prezzo, per poi scoprire col tempo che il business ha continuato a peggiorare o si è stabilizzato ad un livello insoddisfacente.<br />Molto meglio per me concentrarsi su fattori che possono avere un peso notevole nel lungo periodo, come la qualità del business (della società e del settore ...la domanda che mi ronza nella testa sempre più è: il tempo è amico di questo business?) e la cultura aziendale (in particolare del management).<br /><br />La mia opinione è che si possono fare eccezioni, ma devono essere appunto rare e "troppo belle per lasciarsele sfuggire".<br /><br />Magari sto commettendo i soliti errori, ma riguardo a:<br /><br />- de-correlazione: mi piace parecchio Flow Traders (con l'incremento della volatilità sui mercati mi attendo risultati 2018-2019 in netto miglioramento; elevata partecipazione azionaria da parte di quasi tutti i lavoratori; buona cultura aziendale)<br /><br />- sconto su NAV: River and Mercantile UK Micro Cap Investment Company (bravi gestori, costi accettabili; e dal momento che quando superano i 100 milioni di valore del Portafoglio ridistribuiscono agli investitori la quota eccedente, se continuano a generare buoni rendimenti, lo sconto sul NAV verrà chiuso in automatico (almeno per la parte ridistribuita))<br /><br />- ristrutturazioni: AIG (qui in particolare potrei commettere errori fatti in passato, allettato dal prezzo per un business di difficile valutazione (almeno per me); ma mi piace parecchio il nuovo management e le azioni che ha intrapreso. Il prezzo mi sembra esageratamente allettante ed è una scommessa sul management)<br /><br />Tutte cmq hanno in comune una cultura aziendale che mi piace ed un business di cui il tempo dovrebbe esser un buon alleato.<br /><br />Continuo a seguirti con estremo interesse, riguardo alle tue analisi di società, ma non solo (ho apprezzato parecchio anche i vari link che hai postato e le considerazioni su altri vari argomenti).<br />Non è tanto la quantità dei post che pubblichi, ma la loro qualità. Complimenti ancora e buon anno!Luca Bhttps://www.blogger.com/profile/10128785460529602824noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2469537557262153942.post-26618766026690737342019-01-05T21:37:37.516+01:002019-01-05T21:37:37.516+01:00Ciao Matteo per stimolare un’interessante discussi...Ciao Matteo per stimolare un’interessante discussione potrebbe essere interessante discutere le tue tecniche di selezione delle securities, screening ad esempio o altre fonti. Un saluto e buon anno. Stefanohttps://www.blogger.com/profile/04932826160035147500noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2469537557262153942.post-6864213888652204322019-01-05T17:08:51.523+01:002019-01-05T17:08:51.523+01:00Intendi di questo portafoglio? Ho un file dove met...Intendi di questo portafoglio? Ho un file dove metto tutti i dati necessari e mi restituisce il NAV su base mensileMatteo Lombardohttps://www.blogger.com/profile/06767480992974677804noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2469537557262153942.post-43776046706038557572019-01-05T10:03:57.414+01:002019-01-05T10:03:57.414+01:00Buongiorno e buon anno. È sempre un piacere legger...Buongiorno e buon anno. È sempre un piacere leggere i suoi post, davvero ben argomentati e competenti. Io ho un blog frammentario per argomenti di "puro" trading ed un pochino la capisco nelle ultime righe. Le volevo chiedere: ha un file dove tiene aggiornate le posizionipcon semplice data ingresso, quantità e prezzo di entrata? <br />Grazie sauciushttps://www.blogger.com/profile/04285237497696363065noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2469537557262153942.post-33750514327530504702019-01-04T23:35:29.135+01:002019-01-04T23:35:29.135+01:00Grazie per i post sempre interessanti.
Buon anno.
...Grazie per i post sempre interessanti.<br />Buon anno.<br />Anonymousnoreply@blogger.com