tag:blogger.com,1999:blog-2469537557262153942.post853503067604884345..comments2024-01-28T15:11:20.605+01:00Comments on Mr. Market Miscalculates: Aziende petrolifere: cosa sta succedendo?Matteo Lombardohttp://www.blogger.com/profile/06767480992974677804noreply@blogger.comBlogger5125tag:blogger.com,1999:blog-2469537557262153942.post-2162721304369503132020-02-15T10:30:53.532+01:002020-02-15T10:30:53.532+01:00Molto interessante l'articolo e le domande, a ...Molto interessante l'articolo e le domande, a cui non ho risposta, se non la seguente riflessione:<br />potrebbe essere che con i tagli alla produzione opec e i vari problemi geopolitici (ex. libia, iraq, iran) il prezzo wti resta artificialmente alto, mentre le Major pagano di piu' le aspettative?<br />O forse alcune major sono penalizzate (e altre magari avvantaggiate) dal fare non solo E&P, che e' molto legata al prezzo WTI, ma anche mid/downstream, che sono meno influenzate dall'andamento del petrolio. Per capire questo pero' bisognerebbe conoscere a fondo le varie societa' e vedere se gli andamenti differenti possono essere spiegati da questo...<br />O forse e' mr. market che sta davvero prendendo un abbaglio? E allora ci sarebbe una grossa opportunita'.<br />Dariohttps://www.blogger.com/profile/14212697300001166446noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2469537557262153942.post-45209161612614565162020-02-13T14:42:25.853+01:002020-02-13T14:42:25.853+01:00Le riserve di Aramco sono messe in dubbio da almen...Le riserve di Aramco sono messe in dubbio da almeno gli anni 1970s: in molti ritengono che siano già state molto sfruttate e che quello che rimane sia molto meno di quello che l'azienda dichiara.Matteo Lombardohttps://www.blogger.com/profile/06767480992974677804noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2469537557262153942.post-56879092954995724022020-02-13T13:51:27.749+01:002020-02-13T13:51:27.749+01:00grazie della risposta.
1. Il timing di Aramco è mo...grazie della risposta.<br />1. Il timing di Aramco è molto sospetto. La società sa qualcosa sulle sue riserve che non sappiamo? Vede margini o domanda in calo? Ha problemi di debito? <br />Inoltre forse se inserita nel paniere delle oil companies potrebbe avere effetto diluitivo sulle altre big (anche se vedendo Chevron et al. non sembrerebbe).<br />Forse la debolezza di Exxon riflette un problema societario specifico. Gli insiders (vd. sempre su Bloomberg) vendono alla grande.<br /><br />2) Riguardo alla produzione elettrica, non mi ricordo poi dove ho letto che le riserve di gas sono stimate 100 VOLTE le riserve note di petrolio, e tra l'altro te lo tirano dietro purchè lo si comperi...<br />Ci sono società oil che oggi REGALANO il gas sottoprodotto delle perforazioni petrolifere agli stati (i.e. forse agli oligarchi e a chi li appoggia) che ospitano gentilmente le concessioni. Mica male come concorrente.<br />E non dimentichiamo il carbone in Cina, ancora fortissimo perchè super economico.<br /><br />2) divergenza tra prezzo e performance: il value investor vede comunque una convergenza tra realtà e aspettative, e il prezzo per definizione sconta in anticipo le aspettative stesse. <br />Se siano o meno queste ultime troppo pessimistiche, cioè ci sia spazio operativo, è il rischio specifico dell'investimento nel settore.Anonymoushttps://www.blogger.com/profile/00596648565154383812noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2469537557262153942.post-17977758911589529992020-02-13T09:36:11.787+01:002020-02-13T09:36:11.787+01:00Ok, tutte risposte e temi leciti, ma la mia domand...Ok, tutte risposte e temi leciti, ma la mia domanda non era tanto sul futuro del petrolio (ognuno ha giustamente la propria opinione) quanto sulla divergenza tra prezzo e performance delle aziende petrolifere. <br /><br />Per gli altri punti:<br />1. Eccellente domanda: tralasciando le modalità di quotazione (solo locale, minimo float e forzata per avere la valutazione richiesta), se Aramco “vende” (perché non crede nel futuro del petrolio?) perché qualcuno dovrebbe comprare? Solo per il dividendo?<br />2. Altro tema attuale: l’elettricità va comunque prodotta, che siano rinnovabili o più probabilmente dal gas naturale<br /><br />Sul Brasile non saprei, nell’economia mondiale è comunque un produttore marginale: oggi sono gli US e non l’Arabia o OPEC l’ago della bilancia in termini di sbilanci tra domanda ed offertaMatteo Lombardohttps://www.blogger.com/profile/06767480992974677804noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2469537557262153942.post-68386688333497318792020-02-13T09:05:47.416+01:002020-02-13T09:05:47.416+01:00secondo me i temi sono questi: 1) come mai solo ad...secondo me i temi sono questi: 1) come mai solo adesso Aramco si è quotata? 2) i temi generali della sostenibilità ecologica e del battage su fonti rinnnovabili e mobilità elettrica possono oggi provocare uno shifting strutturale nella domanda di combustibili fossili ? Io personalmente non ho infiormazioni per sapere se siamo in overproduzione o meno. Possono le oil companies sviluppare nelle economie proto emergenti (Africa) un mercato di destinazione (e fregandosene dell'inquinamento, come già oggi in Nigeria, ecc.: coi soldi si aggiusta tutto). 3) quanto al "sell" di Goldman su Exxon, mi chiedo chi sarà dalla parte della compera nei book. Una idea ce l'avrei. <br /><br />Infine una cosa che non c'entra nulla, o quasi: la debolezza della valuta brasiliana (produttore di petrolio, peraltro). La debolezza delle commodities pesa parecchio sul Sudamerica, non so fino a quando sarà sostenibile dalle svalutazioni.Anonymoushttps://www.blogger.com/profile/00596648565154383812noreply@blogger.com