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Un’analisi dettagliata di Uber: la conclusione è che il mercato di riferimento (TAM – Total Addressable Market) può sembrare enorme ma è molto più ristretto di quello che molti pensano, e soprattutto le unit economics continuano a non avere senso
Deep Dive on UBER
Un’analisi dettagliata di Uber: la conclusione è che il mercato di riferimento (TAM – Total Addressable Market) può sembrare enorme ma è molto più ristretto di quello che molti pensano, e soprattutto le unit economics continuano a non avere senso
Deep Dive on UBER
Le commissioni di gestione dei fondi comuni sono state decimate dai prodotti passivi, ma anche gli hedge funds (soprattutto quelli che non riescono a scalare gli AuM) non se la passano bene
Hedge Fund Fees in Free Fall Is the New Reality For a Humbled Industry
Michael Mauboussin ha pubblicato negli ultimi tempi due paper interessanti.
Il primo ha molti spunti e grafici sulla performance ed evoluzione dei mercati pubblici rispetto a quelli privati
Public to Private Equity in the United States: A Long-Term Look
Il secondo tratta invece il ruolo degli intangibles nelle valutazioni
Expectations and the Role of Intangible Investments
Le pubblicità “mirate” su Internet sono meno accurate e meno persuasive di quello che ci dicono (e spesso sono una truffa ai danni delle società che le commissionano)
Ad Tech Could Be the Next Internet Bubble
Dall’altro lato, The Trade Desk oggi vale più delle tradizionali agenzie pubblicitarie
How an advertising minnow outgrew the big beasts
Come i monopoli (soprattutto in tech ma non solo) distorcono il mercato
Monopolies Are Distorting the Stock Market
Ma un monopolio non è di per sé un moat: anche se è resistente agli attacchi, il mercato può sempre “girarci” intorno
How to lose a monopoly
Il Fondo Pensione degli Insegnanti dell’Arkansas ha portato in tribunale Allianz Global Investors per le perdite subite nelle strategie di Structured Alpha. Qui trovate la storia: Teachers’ Pension Lost $774M in Allianz Volatility Funds
Questi Alpha Funds prevedevano “una strategia market-neutral che investiva in indici azionari per replicare la performance di un determinato benchmark (la componente "beta"), perseguendo contemporaneamente una strategia di trading di opzioni gestita attivamente che mirava a catturare il premio per il rischio azionario (la componente "alpha"), [...] fornendo agli investitori protezione dal ribasso e possibile rialzo sia nei mercati azionari rialzisti che ribassisti e in periodi di alta e bassa volatilità". Alla fine di marzo, i fondi erano scesi tra il 43% e il 75% (a seconda della strategia) e sono poi stati chiusi in forte perdite. Questo è solo un lato della storia, ma la posizione di ATRS merita di essere letta perché è l’esempio perfetto del tacchino di Taleb: la vita del tacchino è meravigliosa fino al giorno prima del Ringraziamento! (E sarà anche interessante vedere se quello che gli economisti di Allianz hanno detto in televisione nel periodo della pandemia potrà essere usato contro le loro stesse decisioni).
Cosa succede se il prossimo virus colpisce non il mondo “fisico” ma quello “virtuale”? The Untold Story of NotPetya, the Most Devastating Cyberattack in History evidenzia i costi reali: perdite per $870 milioni per Merck, $400 milioni per TNT / FedEx, $384 milioni per Saint-Gobain, $300 milioni per Maersk, $188 milioni per Mondelez, $129 milioni per Reckitt Benckiser. Dello stesso autore, molto più approfondito, consiglio “Sandworm”
Infine, i mercati finanziari nel 2020 in 3 immagini…
Hedge Fund Fees in Free Fall Is the New Reality For a Humbled Industry
Michael Mauboussin ha pubblicato negli ultimi tempi due paper interessanti.
Il primo ha molti spunti e grafici sulla performance ed evoluzione dei mercati pubblici rispetto a quelli privati
Public to Private Equity in the United States: A Long-Term Look
Il secondo tratta invece il ruolo degli intangibles nelle valutazioni
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Le pubblicità “mirate” su Internet sono meno accurate e meno persuasive di quello che ci dicono (e spesso sono una truffa ai danni delle società che le commissionano)
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Cosa succede se il prossimo virus colpisce non il mondo “fisico” ma quello “virtuale”? The Untold Story of NotPetya, the Most Devastating Cyberattack in History evidenzia i costi reali: perdite per $870 milioni per Merck, $400 milioni per TNT / FedEx, $384 milioni per Saint-Gobain, $300 milioni per Maersk, $188 milioni per Mondelez, $129 milioni per Reckitt Benckiser. Dello stesso autore, molto più approfondito, consiglio “Sandworm”
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