Fondi immobiliari chiusi: “special situation” a sconto del 50% sul NAV?

I fondi immobiliari (REIF, Real Estate Investment Funds) sono stati introdotti in Italia nel 1994 e sono il veicolo più accessibile per investire direttamente nel mercato immobiliare. Sono strutturati come organismi di investimento collettivo del risparmio (OICR) amministrati da una Società di Gestione del Risparmio (SGR): sia il fondo che la SGR sono supervisionati da Banca d’Italia. Essendo chiusi, il rimborso del capitale avviene solo alla loro scadenza, anche se sono comuni rimborsi parziali durante la vita del fondo.

La maggior parte delle strategie di trading non funziona...

False hope - Most trading strategies are not tested rigorously enough
(l'articolo completo, pubblicato in The Economist, 21 febbraio 2015, è disponibile qui)

Let me tell you about the perfect investment offer. Each week you will receive a share recommendation from a fund manager, telling you whether the stock’s price will rise or fall over the next week. After ten weeks, if all the recommendations are proved right, then you should be more than willing to hand over your money for investment. After all, there will be just a one-in-a-thousand chance that the result is down to luck.

Le obbligazioni greche e lo strano mondo di Mr. Kazarian

Con i continui sviluppi nella tragedia (o farsa?) greca, un articolo del New York Times merita sicuramente attenzione: Paul Kazarian, fondatore del fondo Japonica Partners, vi asserisce infatti che il debito netto della Grecia è in realtà solo un decimo (!) dei numeri ufficiali. Il suo fondo è uno dei maggiori possessori privati di obbligazioni greche, comprate a prezzi stracciati nel corso del 2012 (nel 2013 aveva stupito tutti la sua offerta pubblica di acquisto fino a quasi €3 miliardi di titoli al 45% del valore nominale ), sulle quali ha realizzato ad oggi ottimi guadagni, per lo meno sulla carta perché per il momento non ha ancora venduto.