Performance portafoglio 2017 (e considerazioni sparse sul blog)

Anno migliore del precedente per il portafoglio, con una performance complessiva di +21,5%, appena sotto il +21,8% di MSCI EMU Small/Mid caps nonostante oggi sia composto al 45% da titoli non denominati in EUR (zero per il benchmark): CHF (-8%), USD (-12%), GBP (-4%) e NOK (-8%) si sono tutte deprezzate. [Vale la solita nota: questi titoli sono denominati in queste valute, ma la loro reale esposizione è diversa, così come per l’indice.]

“The great Beanie Baby bubble”

“The great Beanie Baby bubble” è una lettura veloce e divertente ma molto informativa sulla psicologia delle bolle.

Per chi come me non ne avesse mai sentito parlare prima (credo che pochi al di fuori degli US ne fossero a conoscenza), i Beanie Babies sono questi pupazzetti a forma di animali.

(Ig)nobel Financial Awards 2017

Come lo scorso anno, è arrivato il momento di assegnare gli IgNobel Prizes in ambito finanziario. [Una necessaria precisazione: questi premi non sono assegnati per le performance di mercato, piuttosto per l’approccio ‘filosofico’ dei vincitori; sono una raccolta di notizie nello spirito di “first make people laugh, and then make them think”.]

Satelliti (EutelSat, SES): opportunità o value trap?

Dopo svariati profit warning dal 2016 che hanno fatto crollare i prezzi negli ultimi due anni, il settore dei Fixed Satellite Services (FSS) potrebbe cominciare ad essere interessante.

Just Eat plc

Just Eat (JE/ LN) è un marketplace per ordinare cibo a domicilio: i clienti (~19 milioni) fanno la richiesta di un take-away sull’app di JE che passa l’ordine al ristorante (oltre 75.000) che a sua volta provvede ad effettuare la consegna.

JE opera in 4 segmenti/paesi:

• UK: 63% del fatturato (margine EBITDA 51%)
• Established markets (Danimarca, Francia, Irlanda, Canada, Svizzera e Norvegia): 10% del fatturato (margine EBITDA 21%)
• Australia & Nuova Zelanda: 20% del fatturato (margine EBITDA 18%)
• Developing markets (Italia, Spagna, Messico): 7% del fatturato (in perdita)

[Il Brasile non viene dettagliato perché vi opera attraverso un’associata]